摘要：
瑞银发布研究报告称，将万科企业（02202）评级由“沽售”升至“中性”，目标价则由12港元下调至11港元。公司股价在今年以来跌幅超过30%后，该行认为目前股价已经反映在下调该... 
瑞银发布研究报告称，将万科企业（02202）评级由“沽售”升至“中性”，目标价则由12港元下调至11港元。公司股价在今年以来跌幅超过30%后，该行认为目前股价已经反映在下调该股评级时的负面看法，即今年账面利润率下降，以及由于去年土地收购不足，今年合同销售增长低过同行。
该行指出，万科今年以来加快土地收购，首五个月的土地收购总值同比增长51%，而土地收购与合同销售比率同比增长5个百分点至27%，预计明年合同销售将比同行增长更快。因此将今年至后年收入预测提高17%至31%，以考虑到合同销售的潜在反弹。
